kamatvágás;jegybank;

A tej és a tejtermékek ára csökkenésnek indult FOTÓ: EUROPRESS/GETTY IMAGES/THINKSTOCK

- Negatív reálkamat alakulhat ki Magyarországon

Szinte már megszoktuk, hogy rendkívül alacsony az éves infláció szintje Magyarországon, ugyanakkor az elmúlt hónapokban egy trendforduló részesei vagyunk. Ebbe a sorba illeszkedik be a júniusi 0,6 százalékos - 12 hónapra visszatekintő érték is, amely azt tükrözi, hogy a fogyasztói árindex növekedése az elmúlt hónapban tovább gyorsult. Mindezt figyelmen kívül hagyva a Monetáris Tanács szándéka az, hogy ebben a hónapban tovább vág a forint alapkamatán, így a közeljövőben negatív reálkamat alakulhat ki Magyarországon.

Ahogy közeledett a KSH júniusi inflációs adatai közzétételének napja úgy növekedett a várakozás az elemzők körében, milyen adatot tesznek közzé a statisztikusok. Afelől nem volt kétség, hogy nem csak a havi, de az egész évre vonatkozó fogyasztói árindex jóval alul fogja múlni az egy százalékos mértéket. A KSH tegnapi közlése szerint júniusban az éves infláció 0,1 százalékponttal, a májusi 0,5-ről 0,6 százalékra gyorsult.

A júniusi adatokból az is látszik, hogy az élelmiszereken belül a feldolgozott termékek ára a K&H Bank várakozásaihoz képest nagyobb mértékben csökkent az előző hónaphoz képest - ezt Németh Dávid a pénzintézet vezető elemzője mondta. A szakember kiemelte, hogy a tej ára második hónapja mérséklődött, havonta több mint 2-2 százalékkal.

Meglepő adat: a múlt hónapban a mobiltelefonálás és az internet árai csökkentek.Történt mindez akkor, amikor két mobiltelefon-szolgáltató cég is áremelési kísérletet tett, amelyet a hírközlési és médiahatóság igyekezett meggátolni, több-kevesebb sikerrel. Ugyancsak Németh Dávid említette meg, hogy a tartós és nem tartós cikkeken belül például a mosó-, tisztító, és testápolási szerek ára havi szinten 1 százalékkal drágult, a hűtőszekrény, személygépkocsi ára is emelkedett, mindkét termékcsoportnál bekövetkezett drágulás valószínűleg a forintgyengüléssel és a növekvő kereslettel magyarázható. A szakember szerint a friss adatok alapján decemberben már 3 százalék körül lehet az infláció, az idei éves átlagos infláció pedig 0,5 százalék körül alakulhat. Az elemző továbbra is arra számít, hogy az éves átlagos infláció már 2016-ban elérheti a jegybank által célként kitűzött 3 százalékos szintet.

Csúszunk lefelé a régiós rangsorban
A magyar gazdaságban 3,2 növekedést növekedést várnak 2015-re, ez a második legmagasabb növekedés lehet a régióban - mondta szerdai sajtótájékoztatóján Palócz Éva, a Kopint-Tárki Zrt. vezérigazgatója. Szerinte a fogyasztás és az export húzhatja a növekedést. Emlékeztetett arra, hogy a fogyasztás 2,7 százalékkal bővült az első negyedévben, míg a teljes évre legalább 3 százalékos bővülést várnak. Viszont az első negyedévben 5,5 százalékkal csökkentek a beruházások az előző év azonos időszakához mérten, itt stagnálását várnak 2015-re, míg az ipar és az építőipar 7-7 százalékkal bővülhet idén.A világgazdasági élénkülés 2015 elején veszített a lendületéből a 2014-es második félévi növekedési ütemekhez képest. A világgazdasági folyamatok nem alakultak olyan kedvezően, mint azt korábban a Kopint-Tárkinál gondolták, így mérsékeltebb növekedésre számítanak az idei évben - közölte Nagy Katalin a cég ügyvezető igazgatója.A régióban az egy főre jutó vásárlóerő-paritást tekintve Litvánia fejlődött a legnagyobbat (23 százalék) az elmúlt tíz évben. Ciprus és Szlovénia 2004-hez képest visszaesett, míg Lengyelország és Szlovákia is átlagon felüli fejlődést ért el. Vakhal Péter kutató szerint Magyarország reálgazdasági fejlettsége az EU-átlaghoz mérten 62 százalékról 67 százalékra nőtt, azonban a régiós reálfejlettségi rangsorban a 2004-es ötödik helyről tíz év alatt visszacsúszott a kilencedikre.

Nem a gyorsuló infláció fogja megkötni a Monetáris Tanács kezét a kamatcsökkentési ciklust illetően, hanem a görög adósságtárgyalások miatt elromlott nemzetközi befektetői hangulat - így vélekedtek Barczel Vivien és Ürmössy Gergely. Az Erste Bank elemzői arra hívták fel a figyelmet, hogy amennyiben az euró/forint árfolyam tovább közelíti a 320-as szintet és tartósan ott is ragad, a jegybankárok lezárhatják akár már júliusban is a márciusban indított kamatcsökkentési ciklust. (Tegnap kora délután a 318 forintos árfolyam felé araszolt az európai közös deviza árfolyama.) Úgy gondoljuk, hogy a jegybank lazítási ciklusa lassan a végéhez közeledik. Az elemzők úgy látják, hogy 1,2 százaléknál lesz a kamatpálya alja, amely szeptember végéig el is érhetnek a jegybankárok. A júliusi kamatdöntő ülést követő közlemény szövegezése fontos lesz, hiszen iránymutatást adhat, hogy augusztusban mire számítsunk. Idén valószínűleg nem fog kamatot emelni a Monetáris Tanács, illetve a jövő évben is legkorábban az utolsó negyedévben kerülhet erre sor, és a jegybank "szándékát" megtámogathatja az Európai Központi Bank is, amennyiben meghosszabbítja a kötvényvásárlási programját - Barczel Vivien és Ürmössy Gergely szerint.

Az infláció alakulása (százalék)

1991                          35

1995                         28,2

2000                          9,8

2001                         9,2

2002                         5,3

2003                         4,7

2004                         6,8

2005                         3,6

2006                         3,9

2007                         8,0

2008                         6,1

2009                         4,2

2010                        4,9

2011                        3,9

2012                        5,7

2013                        1,7

2014                       -0,2

2015                       1,8*

*(A költségvetési törvény szerint)

Forrás: Népszava-gyűjtés

A Microsoft 7800 dolgozójának elbocsátását és 7,6 milliárd dolláros értékcsökkenési leírást jelentett be szerdán, a leépítések elsősorban a Nokiától felvásárolt mobiltelefon üzletágat érintik. Az amerikai szoftveróriás vezérigazgatója, Satya Nadella a dolgozóknak kiküldött e-mailben azt írta, az átszervezésre és az elbocsátásokra azért van szükség, mert a cég rövid távon "hatékonyabb és fókuszáltabb telefonos portfóliót" akar létrehozni, bár egyelőre nem világos, hogy ez pontosan mit takar.