Noha a Magyar Nemzet Online "Újabb komoly elismerés hazánknak" címmel hozta a hírt, valójában inkább csalódást okozott, hogy a Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő nemcsak Magyarország hitelbesorolásán nem javított, de még annak úgynevezett kilátását is stabilon hagyta, ami azt jelenti, hogy egyelőre nem látják aktuálisnak a javítást. A pénteki londoni bejelentés szerint a megerősítés a hosszú és rövid futamidejű magyar szuverén devizaadósság „BB plusz/B” és a forintadósság „BBB mínusz” osztályzatára, valamint a kereskedelmi adósok felső besorolási határát jelentő „BBB” osztályzati országplafonra vonatkozik.
Nyeste Orsolya, az Erste Bank elemzője az MTI-nek elmondta: kisebb csalódást okozott a hitelminősítő bejelentése, mivel ha felminősítést nem, de a kilátások pozitívra javítását elképzelhetőnek tartották. Az elemző a Fitch kommentárjának két lényeges pontját emelte ki: az egyik megkérdőjelezte a növekedés fenntarthatóságát, a másik pedig az államadósság javításának szükségességére hívta fel a figyelmet.
Török Bálint, a Buda-Cash Brókerház makroelemzője értékelésében megjegyzi, hogy most is inkább a politikusok bíztak a kilátás javításában, nem a szakemberek. A felminősítés azért maradt el, mert Magyarországon jelentős az államadósság és a hasonló besorolású országokénál lassabb a növekedés.
A GDP-hez mért magyar államadósság-ráta – amely 2013 végén 79,2 százalék volt – hozzávetőleg a kétszerese a Fitch besorolási listáján a Magyarországéhoz hasonló sávban szereplő adósok középértékének - írta a hitelminősítő.
Az Equilor Befektetési Zrt. néhány hete bemutatott elemzésének címe ugyan ez: Magyarország a felminősítés kapujában, de azt is nyilvánvalóvá tették, azért az a kapu kicsit mégis arrébb van. "Magyarország bruttó finanszírozási igénye is magas marad. Az idei finanszírozási igény a GDP 12,5 százalékára rúg szemben a cseh 9,5 százalékkal és a lengyel 7,7 százalékkal" - írják például. (Ha rövidebb futamidejű állampapírokból sikerül finanszírozni az adósságot, akkor többször kell fölvenni a hitelt, többször kell megharcolni a piacon a befektetőkkel, ez hátrány.)
Osztjuk a Fitch péntek reggel publikált indoklását, amit a magyar hitelbesorolás és kilátás változatlanul tartása mellé adott - jelentette ki Háda Báint, a Quaestor vezető elemzője a napi.hu szerint. A növekedés fenntarthatósága a legnagyobb kérdés. A gazdaság az élénkülés jeleit mutatja: a gazdasági teljesítmény 2006 óta nem látott mértékben növekedett az idei első negyedévben. Életjelet adott magáról az ingatlanpiac is. A nagy állami beruházások mellett úgy tűnik, beindul a lakossági fogyasztás is. Még mindig nagy azonban a kihasználatlan kapacitások aránya, illetve kevés a beruházás.
A Fitch azonban a növekedési teljesítménnyel sem igazán elégedett. Itt is arra hivatkozik, hogy a hasonlóan minősített országoktól elmarad a magyar GDP-bővülés. A hitelminősítő azért feljebb húzta az idei előrejelzését 2,7 százalékra, de megjegyzi, hogy a bővülés jórészt az állami szektor adja (közmunkaprogram, erősebb EU-támogatás-lehívás) - írja a Portfólió.hu.
Török Bálint szerint a jövőre nézve a fel- és leminősítés egyaránt benne van a kalapban. Felminősítésre adhat okot az adósságállomány és azon belül a devizaarány csökkenése, a külső eladósodottság fenntartható mérséklődése, valamint a javuló növekedési kilátások, ha az stabilabb gazdaságpolitikával és javuló üzleti környezettel párosul. Úgy vélte, az év második felében lehet esély Magyarország felminősítésére.
Leminősítést okozhat ellenben a szakértő szerint, ha az eladósodottságot növelően lazulna a költségvetési politika, vagy ha olyan gazdaságpolitikai lépések történnének, melyek rontanák az inflációs és forintárfolyam-kilátásokat, illetve ha globális pénzügyi vagy geopolitikai sokk következik be.
A Buda-Cash Brókerház elemzője sok más kollégájával együtt az év második felében, az Erste Bank szakértője viszont csak 2015-ben lát esélyt az ország felminősítésére.
